玻璃期价反弹空间有限9月或维持震荡格局川陕花椒

玻璃期价反弹空间有限9月或维持震荡格局

内容提要：

1、现货提振，期价逆势反弹。2015年1月交割的玻璃期货合约fg1501伴随现货市场的走强，逆势反弹，8月度涨39元/吨，涨幅3.79%，结束6个月的连跌。

2、美联储10月或qe，“微刺激”政策升级概率低随着qe或将在10月结束，若就业市场进展持续好于预期，将使加息更快到来。中国下半年货币政策，将逐步从宽松回归中性。财政赤字空间缩窄，“年底突击花钱”的现象会减弱。

3、产能持续扩张，产能利用率走低，库存首现负增长。截至8月17日新增投产生产线6161万重箱，增速同比去年同期的9840万重箱降低37%； 7月份重点企业平板玻璃库存数据4458万重箱，同比增速-6%；玻璃产能利用率也开始第三次探底。

4、期价反弹空间有限，9月或维持震荡格局。我们认为玻璃继续反弹的空间不大，短期或维持震荡格局，若反弹至1080-1100区间可尝试建立开空单。

一、 现货提振，期货逆势反弹，期现价差区域分化

1、 期货逆势反弹

截至8月25日，2015年1月交割的玻璃期货合约fg1501伴随现货市场的走强，逆势反弹，月度涨39元/吨，涨幅3.79%，结束6个月的连跌。

认为金九银十的传统销售旺季带动现货市场走强，尤其是沙河地区的大幅提价提振了市场信心，各区域企业纷纷跟进提价“秋收备冬”，但我们认为宏观经济下行压力仍比较大，玻璃期货持续反弹空间较窄，9月或维持震荡格局。

2、 现货价格筑底反弹

8月份全国玻璃现货市场完成了一次筑底反弹，地区来看沙河地区涨幅最大，涨88元/吨，涨幅8%；其次华南涨72元/吨，涨幅6%；其次华东地区涨69元/吨，涨幅5.9%；华中地区涨60元/吨，涨幅5.5%；涨幅最小的东北地区46元/吨，涨幅4.6%。

我们认为沙河地区在本月的大幅调价，对全国市场的价格均有重要的稳定和提振作用， 但是我们看到东北市场还是比较弱，涨幅有限，以出清前期库存为主，且今年东北地区新增产能全国最多，而华东和华南是本轮地产调整的重灾区，尤其是华东，上半年跌幅最为惨重，我们预计10月中旬后，北方市场骤冷而南方需求疲弱，现货价格在“金九银十”的短暂刺激提振后市难言乐观。

图1-1：玻璃期货主力合约价格与成交量

图1-2：玻璃现货价格走势

[全文阅读]通过键盘前后键←→可实现翻页阅读

机构来源：国际期货

广州甲沟炎医院

糖尿病足北京哪个医院看的好

西安体股癣医院

杭州蒙古斑医院

乌鲁木齐毛发红糠疹医院