菜粕回踩2500关口菜油多单持有藏匐柳

菜粕回踩2500关口，菜油多单持有

行情回顾：周二，ICE旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘大幅下跌，连续三个交易日创下新低，大盘在下跌过程中还引发了止损抛盘。截至收盘，1月合约下跌11.40加元，报收454.90加元/吨;3月合约下跌11.20加元，报收465.10加元/吨;5月合约下跌11.30加元，报收473.90加元/吨。周三国内菜籽类呈现油强粕弱格局，截至收盘，油菜籽1409合约收报4966元/吨，跌24元/吨，幅度0.48%；菜籽粕1405合约收报2511元/吨，跌9元/吨，幅度0.36%；菜籽油主力1405合约收报7562元/吨，涨46元/吨，幅度0.61%。

消息面上，12月11日凌晨，美国农业部发布12月供需报告。该报告中，预计13/14年全球油籽产量5.023亿吨，较上月上调290万吨。全球除美国以外的国家油籽产量有较大变化。增产的有大豆、葡萄籽、棕仁；减产的有棉籽、葵花籽和椰籽。全球大豆产量预计创历史纪录，达到2.849亿吨，上调140万吨，主要由于阿根廷和加拿大增产。阿根廷产量预计达到5450万吨，上调100万吨，主要由于播种面积增加。全球葡萄籽产量预计创历史纪录，达到7000万吨，上调210万吨，主要由于加拿大和澳大利亚增产。根据加拿大统计局最新调查，加拿大葡萄籽产量上调190万吨至1800万吨。整个作物生长季天气良好，单产得到提高。本月其他变化包括，阿根廷葵花籽减产，巴基斯坦棉籽增产。

现货方面，国内主产区油厂菜籽收购价在4800-5200元/吨之间，价格稳健，交投清淡，部分地区菜籽基本无货，厂家暂停收购，得等到明年才会再次压榨菜籽，现在转压棉籽；菜粕报价集中在2600-2700元/吨附近，受国内豆粕现货走势不佳及菜粕需求疲软制约，湖北地区菜粕行情维持跌势；四级菜油报价约在8500-8900元/吨，整体走货情况不理想，菜油国储库存十分庞大，进口菜籽也大量涌入国内，菜油市场压力难缓解。

天气方面，国内方面，冬油菜主产区长江流域大部天气晴好，西南地区东部、湖南西部、广西西部等地有小雨或阵雨，西南地区东部的部分地区有小雨；国外方面，油菜籽主产区加拿大中南部天气良好。

小结：国内菜籽类期货呈现油强粕弱格局。技术上，油菜籽1409合约成交萎靡，我们不建议投资者进行交易；菜籽粕1405合约回探2500后小幅拉回，形态完好，目前继续看高2550，届时可考虑先减半仓兑现利润；菜籽油1405合约增仓放量上行，显然低位有部分资金入场，40日线再度表现出一定的支撑力度，建议投资者手中多单继续持有，止损参考60日线。操作上，建议活跃品种RM1405多单持有，跌破2490止损，2550附近分批减持多单。

瑞达期货研究院：许文哲

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