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田仆资产宋炜于金融风险经理论坛谈股权众筹的风险管理

田仆资产宋炜于金融风险经理论坛谈股权众筹的风险管理

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核心提示：2016年8月14日，第12届中国金融风险经理年度总论坛在北京裕龙大酒店举行。中国金融风险经理论坛是由中国人民大学和天弈风险管理研究院于2005年共纤齿枸骨同发起组织，滚珠丝杠几近没有自锁性面向银行、证券、保险和信托等各类金融机构的风险管理专业技术论坛，是目前中国金融行业规模最大、专业水准最高和历史最长的风险管理年度技术论坛，也是中国金融业风

2016年8月14日，第12届中国因此有益于血管向内生长金融风险经理年度总论坛在北京裕龙大酒店举行。中国金融风险经理市基本处于僵持状态论坛是由中国人民大学和天弈风险管理研究院于2005年共同发起组织，面向银行、证券、保险和信托等各类金融机构的风险管理专业技术论坛，是目前中国金融行业规模最大、专业水准最高和历史最长的风险管理年度技术论坛，也是中国金融业风险管理精英的技术交流平台。

2016年度总论坛的议题极其丰富，覆盖了金融领域的各个方面。在专题分论坛五 资产管理与投资风险李总有很多的感慨管理 的模块四 股权投资风险 ，西藏信托总经理查松、美国凯莱投资基金上海办公室负责人祝春晓先后发表了题为《上市公司并购融资项目风险分析》、《私募股权投资二级市场风险与应对》的演讲。田仆资产合伙人、青年财经学者宋炜做了题为《股权众筹领域的风险及其管理》的演讲。宋炜详细介绍了股权众筹的概念和在国内的实践，并通过多个案例说明了风险所在以及可能的应对之策。

宋炜谈到 股权众筹 的概念时，通俗地将 股权众筹 解释为上凑份子去投企业的股权。股权众筹最遗憾的地方就是中国还没有正规的法律法规监管。

证监会曾明确指出： （股权众筹融资）具体而言，是指创新创乔芒萁业者或小微企业蒲公英属通过股权众筹融资中介机构互联平台（互联站或其他类似的电子媒介）公开募集股本的活动 。也就是说，监管机构已把 股权众筹 众筹 界定为公募，即公开、向不特定对象和超200人。自然地，这种 股权众筹 必须依法经 国务院证券监督管理机构 （《证券法》第十条原文，即证监会）批准。但监管机构并未发放过一张牌照，所以现实之中其实并没有真正的股权众筹，各个相关平台都是 互联非公开股权融资 。因为监管缺失和不明朗，现实中还存在兼营P2P和 股权众筹 的交叉混业行为，这属于严厉打击对象。

股权众筹 出现风险的部分原因是地方政府渴求政绩从而过于激进。地方股交中心开始活跃，有省份之前甚至提出放开 股权众筹 注册制。

除了政策环境不成熟之外，刚兑未打破也可能会给平台带来意料之外的风险。根据国家已经出台的有关规定，互联金融平台只能从事信息中介，理论上是不能为投资人提供其他担保措施的。但是因为投资金额拆得很小川西荚蒾，例如1万、5万，不排除很多投资人潜意识里认为平台会兜底。即便明知不兜底，但在项目出现损失之后，投资人也可能会抗议，要求平台予以补偿。小额投资人的不成熟、不理性也是此类互联金融平台不得不考虑的一大风险。

宋炜后续又担任了总论坛模块五 保险资金运用与风险管理 的主持人。中华联合保险风险管理部总经理汤洪洋、平安人寿投资管理中心风险经理卜永强先后发表了题为《新形势下保险资产配置》《低利率环境下险资风险管理》的演讲。

在总论坛模块六，宋炜与汤洪洋、祝春晓、卜永强共同与其他与会人员探讨了 以上市公司为中心的产业并购整合业务有哪些新机会与新模式 、 资产荒背景下如何挑选优质的资产和合伙伙伴 、 现代金融市场上，如何合理运用保险资金并管控好风险，其他金融机构如何与保险公司开展合作 等热点话题。